首页 财经内容详情
chơi tài xỉu bóng đá(www.84vng.com):经济脉搏/联储政策料明年次季转向\浙商证券首席经济学家 李 超,经济脉搏/联储政策料明年次季转向\浙商证券首席经济学家 李 超

chơi tài xỉu bóng đá(www.84vng.com):经济脉搏/联储政策料明年次季转向\浙商证券首席经济学家 李 超,经济脉搏/联储政策料明年次季转向\浙商证券首席经济学家 李 超

分类:财经

网址:

SEO查询: 爱站网 站长工具

点击直达

chơi tài xỉu bóng đá(www.84vng.com):chơi tài xỉu bóng đá(www.84vng.com) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。chơi tài xỉu bóng đá(www.84vng.com)game tài Xỉu đánh bạc online công bằng nhất,chơi tài xỉu bóng đá(www.84vng.com)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

  图:美联储认为当前通胀压力仍较大且劳工市场仍紧张,本季经济将进一步放缓。

  在最新一期议息会议声明中,美联储对未来加息节奏增加新的政策表述:一是为达到合意的紧缩水平,未来将继续加息;二是评估未来的加息速度时,美联储将综合考虑此前累计的加息幅度,紧缩政策对经济、通胀以及金融活动的滞后效应。会后联储主席鲍威尔进一步指出:12月可能讨论放缓加息、终端利率可能高于此前预期。

  综合以上表述,笔者认为:12月加息幅度可能降至0.5厘,符合前期判断。2023年1月可能继续加息0.5厘,终端利率可能升到4.75至5厘区间,2023年的利率终点略高于9月点阵图水平。

  通胀方面,美联储对于通胀风险的表述并未出现明显的边际变化,认为当前通胀压力仍然较大且劳工市场仍较为紧张,俄乌问题仍是通胀最大的上行风险。经济方面,美联储认为四季度经济将进一步放缓,基本与9月预测一致。

  整体来看,笔者认为鲍威尔本次议息会议的态度相对中性,且隐含的加息路径与会前联邦基金利率期货定价一致。各类资产价格在会议期间均保持宽幅震荡:美汇在会议期间曾跌至110.4,此后重新反弹至112附近;10年美债利率一度跌破4厘,此后逐步回升至4.1厘以上;美股在会议期间一度大幅上涨,截至报告时再度转为下跌,纳斯达克指数跌幅超过2%。

,

科学上网电报群www.tg888.vip)是一个Telegram群组分享平台,科学上网电报群内容包括Telegram群组索引、Telegram群组导航、新加坡Telegram群组、Telegram中文群组、Telegram群组(其他)、Telegram 美国 群组、Telegram群组爬虫、电报群 科学上网、小飞机 怎么 加 群、tg群等内容,为广大电报用户提供各种电报群组/电报频道/电报机器人导航服务。

,

  美国时间11月8日即将迎来中期选举,当前美国选民的核心诉求主要集中在通胀领域。在此背景下预计,选举过后联储进一步加码紧缩对抗通胀的政治压力将有所减少。笔者认为中期选举对于未来利率路径的影响主要体现在:未来进一步大幅上修的概率较低,但在核心CPI持续反弹的背景下美联储转向鸽派同样不易。

  此外,近期财政部向一级交易商征询回购的可行性,不宜将该动作理解为宽松信号。笔者认为,回购老券并以同品类新券进行置换的概率较高,不会额外投放基础货币,也不会干预利率曲线,不宜将其理解为宽松信号。

  展望未来,笔者认为美联储的政策转向需要的条件是:重大金融稳定风险的威胁或通胀的实质性回落。综合来看,美联储最早可能在2023年二季度通过点阵图或政策指引传递宽松预期。

  从金融稳定的角度来看,欧债压力的风险是当前全球面临最大的金融稳定问题。笔者认为这一风险可能在本轮欧洲冬季爆发,并成为美联储政策立场转向的重要诱发因素。欧债风险如果爆发,美国金融稳定压力将受明显扰动,压力将不仅局限在部分债务压力国的主权债,美国持有的欧洲企业债同样将面临较大的下跌压力。从风险敞口规模看,截至2021年末,从欧元区19国看,美国共计持有欧债8555亿美元,占美国持有所有海外债券头寸的20%。

  当前黄金配置价值较高

  从通胀的角度来看,过往联储政策存在共性规律:每一轮降息周期启动时,通胀水平均低于政策利率水平。考虑到其广泛适用性,我们可以将这一规律作为美联储降息的一项“隐性标准”。从当前情况来看,本轮美联储加息的利率终点预计位于4.5至4.75厘一线,中性估计美国CPI可能最早在明年二季度即满足这一“隐性标准”。

  美债方面,笔者曾于前期报告指出,在核心CPI仍处于上行通道的背景下,不宜过早交易联储转鸽预期,近日市场表现印证这一判断。伴随加息终点的再次上修,10年期美债利率可能进一步上攻4.5厘,2年期美债利率可能进一步上攻5厘。

  美股方面,在盈利估值两端短期仍存不确定性的背景下,美股短期仍应保持谨慎。美元方面,未来欧洲情况演变仍是关键变量。短期来看,欧债压力仍有进一步加剧风险,一旦危机爆发,美汇仍可能进一步向120冲高。

  黄金方面,笔者认为当前黄金具有较高配置价值,欧债潜在压力将利多黄金,主要源于避险逻辑,未来全球央行转向宽松驱动实际利率回落也将对黄金形成提振。

,

Đánh bạc kiếm tiền(www.vng.app):Đánh bạc kiếm tiền(www.vng.app) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。Đánh bạc kiếm tiền(www.vng.app)game tài Xỉu Đánh bạc kiếm tiền online công bằng nhất,Đánh bạc kiếm tiền(www.vng.app)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

 当前暂无评论,快来抢沙发吧~

发布评论